搜索结果: 1-15 共查到“经济学 公司价值”相关记录23条 . 查询时间(0.176 秒)
政府补贴、创新投资与公司价值—— 兼论股权集中度的调节作用
政府补贴 创新投资 公司价值 股权集中度
2019/1/3
以2007 ~ 2016年我国A股上市公司为样本，运用多元回归分析模型，实证分析创新投资对政府补贴与公司价值之间关系的中介作用，以及股权集中度对政府补贴与创新投资之间关系的调节作用。实证结果显示：创新投资对政府补贴与公司价值之间的关系发挥着部分中介作用，政府补贴通过创新投资中介变量对公司价值产生间接的正向影响；股权集中度对政府补贴与创新投资之间的关系具有负向调节作用。
上市公司风险承受水平、盈余管理方式选择与公司价值
应计盈余管理 真实盈余管理 公司风险承受水平 盈余管理方式选择
2018/5/10
以2007 ~ 2015年A股主板上市公司为研究对象，利用动态博弈模型中的蛙鸣理论和联立方程模型对高风险承受上市公司的盈余管理方式选择问题进行研究。研究发现：上市公司风险承受水平上升时，为了规避风险和维持公司声誉，会减少应计盈余管理，转而使用真实盈余管理方式。进一步研究发现：真实盈余管理方式能够更好地传递公司发展的积极信号，使公司价值得到提升。
以2007 ~ 2015年我国A股上市公司数据作为面板数据，对代理冲突机制进行了深入研究，在探究代理问题解决机制给CEO自身薪酬带来影响的同时，再度探寻两职兼任存在的合理性、股权激励与独立董事制度施行的有效性。研究发现：股权激励、两职兼任均与CEO的货币薪酬呈现显著的正相关关系，但并未侵蚀公司价值，相反，股权激励有效促进了企业的价值创造；董事会独立性没有显著干预CEO获取更高的货币薪酬，但是有效促...
房地产企业最终控制人股权质押对上市公司价值的侵占效应
房地产企业 最终控制人 股权质押 公司价值
2018/11/15
本文以2015年我国沪深两市上市公司中股权质押行为占比较大的房地产企业为研究样本，从房地产上市公司最终控制人角度出发，对最终控制人股权质押行为产生的弱化激励效应和强化侵占效应进行初步验证，再以嵌套模型进行实证研究。研究发现，在房地产行业中最终控制人的股权质押对公司价值的侵占效应明显，当质押比例较高时，这种对公司价值的侵占也会随之强化。而在私人控股的企业中股权质押对公司价值的侵占效应比国有控股企业更...
本文从理论基础、理论假设、模型参数等方面比较研究现金流折现法与实物期权估价法，并用FCFE折现模型与B-S模型对隆平高科进行公司价值评估，探究两种估价方法存在估值差异的原因，为合理选择公司价值评估方法提供参考。研究得出：现金流折现法适用于业务相对单一、增长平稳、现金流稳定的公司价值评估，实物期权估价法适用于增长机会较多、正处在战略重组和并购环节的公司价值评估。
房地产企业资本结构与公司价值——基于面板门槛模型的非线性关系检验
资本结构 公司价值 房地产 面板门槛模型
2016/5/16
本文选取沪深两市A股房地产上市公司2009 ~ 2013年的财务数据为研究样本，运用面板门槛模型对房地产企业的资本结构与公司价值之间的非线性关系进行检验。研究结果表明，房地产企业资产负债率与公司价值之间存在显著的双重门槛效应：当资产负债率低于51.6%时，增加负债能够带来公司价值较大幅度的提升；当资产负债率高于51.6%但低于71.2%时，负债增加对公司价值的提升幅度显著降低；当资产负债率高于71...
投资者保护、中小股东网络投票与公司价值
投资者保护 中小股东 网络参与 公司价值
2016/2/29
本文以沪深股市2011 ~ 2013年上市公司为样本，利用社会公众网络投票的数据，研究投资者保护、中小股东网络参与及其经济后果。研究结果表明：投资者保护程度越高，公司价值越高；中小股东网络参与积极性同样能够提升公司价值；并且在投资者保护和中小股东网络参与共同作用下公司价值得到更明显的提升。本文的研究为提升投资者保护和促进中小股东网络参与率提供了政策支持。
资本结构与上市公司价值的关联性
资本结构 公司价值 区间效应
2015/5/20
本文以2009 ~ 2013年我国沪深两市A股上市公司为样本，采用资产负债率作为资本结构变量，选取多项财务绩效指标提炼综合因子作为公司价值变量，对二者的关联性进行实证检验。研究结果表明：资产负债率与公司价值之间呈显著的曲线关系，存在区间效应，拐点为42%，当资产负债率小于42%时，公司价值与负债水平无显著关系；当资产负债率大于42%时，公司价值与负债水平显著负相关。目前中国上市公司的资产负债率均值...
自由现金流对公司价值的解释能力——基于A股市场经验数据的实证分析
自由现金流 公司价值 现金股利 剩余收益
2015/8/13
本文以我国2009 ~ 2013年沪深两市A股上市公司作为研究样本，运用逐步回归方法探究自由现金流、现金股利、剩余收益和传统会计指标对公司价值的解释能力，并试图验证自由现金流与公司价值的相关性。实证结果表明：第一，自由现金流、现金股利、剩余收益等指标对公司价值均有一定的解释力，且剩余收益的解释能力最强，自由现金流和现金股利的解释能力相当，处于较低水平；第二，自由现金流与公司价值具有明显的相关性，当...
机构投资者、代理成本与公司价值——基于随机前沿模型及门槛回归的实证分析
机构投资者 代理成本 随机前沿 门槛回归
2016/11/11
本文运用随机前沿模型，从代理成本的视角出发，实证检验了以证券投资基金为代表的机构投资者对公司价值的影响。研究结果表明，机构投资者持股对公司价值具有显著正面影响，但同时也表现出明显的“倒L”型特征。基于这一发现，进一步采用Hansen（1999）提出的面板门槛模型，测算了机构投资者对公司价值的影响发生显著结构性变化时的门槛水平，结果表明，当机构持股比例超过大约12%时，机构投资者对公司价值的提升作用...
我国CFO特征与公司价值相关性实证研究
CFO 专业胜任能力 公司价值 回归分析
2015/5/29
随着企业管理模式的巨大变化，价值最大化在整个企业管理层中盛行起来，CFO肩负着股东所托付的责任，参与制定、决策公司的发展战略、重大事项等，逐步成为CEO的企业战略伙伴。我国对于CFO的认识还远远不够，很多上市公司并没有意识到CFO在提高公司价值层面发挥的重要作用，所以完善符合我国经济发展的CFO制度迫在眉睫。本文在分析了委托代理理论、公司治理理论、人力资本理论、公司价值最大化理论的基础上，对我国上...
公司治理与资本结构对上市公司价值创造能力综合影响的实证研究
董事会特征 资本结构 公司价值创造
2015/6/25
董事会特征、股权结构、资本结构、公司财务、公司价值等都是不可直接观测的潜变量,为定量研究其内在关系带来了挑战。本文在分析公司治理与资本结构对上市公司价值创造能力影响机理的基础上构建结构方程模型,通过因子分析对潜变量进行计量,通过路径分析讨论潜变量之间的依赖关系,并建立上市公司价值创造能力影响因素的综合分析框架,从整体上评估董事会特征、股权结构、资本结构、公司财务等因素对上市公司价值创造能力的直接和...
EVA视角下的农业上市公司价值创造能力分析
农业上市公司 价值创造能力 EVA
2015/6/24
价值最大化是企业追求的财务目标，农业上市公司价值创造能力关系到农业经济的发展与农业的现代化。本文通过对29家农业类上市公司2008 ~ 2012年连续五年EVA值分析发现，我国农业上市公司整体价值创造能力较低，农业内各细分行业间的价值创造能力也存在显著差异。
高科技行业R&D支出资本化对公司价值的影响
R&D支出 R&D支出资本化 公司价值 托宾Q值
2015/7/10
本文以沪深两市2008 ~ 2012年披露研发数据的三类A股高科技行业为样本，实证分析R&D支出资本化对公司价值的影响。研究发现：R&D支出资本化前，研发强度增加对上市公司价值提升无显著影响；R&D支出资本化后，研发强度增加则有助于提高上市公司价值，且研发强度较高公司这种影响更大。另外，资产规模对公司价值有负面影响；资产报酬率、盈余平滑动机对公司价值有显著正向影响；资产负债率、营业收入增长率、股权...